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五洋停车(SZ300420): [国元证券:增持]2016年年报点评:车库业务毛利率显著提升 传统业务今年有望改善 事件: 公司于3 月4 日发布年报,2016 年实现营业收入6.07 亿元,同比增长

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事变:

3岁的公司 月4 每日年度公报,2016 年实现预期的结果营业收益 亿元,同比增长,系净赚7269 万元,同比增长,流出2016年度利润分配蓝图,拟10 库存补充物10只 股。同时,公司流出了四分之一推进预测。,估计推进性能 万元万元,同比增长175%至205%。

评论:

1、魏创奉献的次要如愿以偿,谷仓事情厚利率大幅预付

公司2016 年实现预期的结果营收 亿元,系净赚7269 万元,去年同一时期大幅增长,次要原因是分店微创自动化兼并重要,奉献收益 亿,净赚7454 万元。

伟创的事情次要分为平面谷仓事情、遵守流水线事情(含后勤贮存器事情),时髦的,谷仓事情收益 亿元,约占86%,比2015年老75%。微创收益增长速率和净赚增长速率地区为,净赚增长明显高于收益增长,次要原因是两个作伴的厚利率都有所爬坡。,谷仓事情改良 手续费到,详尽的流水线的事情改良 手续费到。咱们以为谷仓用公共汽车运送厚利润增长的次要原因,使相称的增进。

2、规矩贸易曾经没落,估计当年会有所更妥地。

规矩事情中散装物料搬运的玉蜀黍发育不良的穗知识和知识、搅拌站地区实现预期的结果营收6790万元和4778 万元,同比秋天和。公司的毛载装卸玉蜀黍发育不良的穗知识及反转位置知识、建造、庇护及及其他围绕,这是公司的规矩优势事情。,厚利率高的。恩惠于反转位置煤矿推进性能的高处,咱们估计当年这项事情会有所更妥地。。

该公司收买了北京的旧称混合聪颖公司35%的备有。,增进风力发电事情,拓展管式母线集市运河。2016 后半时管式机器脚踏车行情使适应良好,年收益877 万元,倒退上半年秋天水流。

3、延伸部件继续落在地上的,主动规划谷仓经纪事情,战术规划渺无人烟驾驶特技飞行员作伴变快泊车作业,要不是其分店,北京的旧称伟创还经纪和经营PA,2016 年经过与内阁共建确立或使安全福建比硕、与社会本钱共建确立或使安全泰壬科技及弘毅华浩投入、经过BOT 该车型中标云南省阜外市心肺综合症状泊车场工程,增进泊车投入、作图运营结合事情。

本公司经过收买华益旗用桩支撑同益,军用硬度电子硬质地层的战术进入与无教化。2016 年因华逸奇业绩未遵守计提好感678 万元,牵连公司业绩。公司渺无人烟驾驶特技飞行员已进入小批量P阶段。,下一个可用于渺无人烟遥控无人驾驶飞机、戎庇护税、着陆和彻底搜索、军用飞机勘察等戎适用和水等公民的适用,更妥的远景。眼前公司停牌谋划收买天辰智能100%股权。天辰智能(838725)是一家新发现的三板自有资本上市的公司。,次要经纪机械平面泊车知识。,2016年天辰智能实现预期的结果收益亿元,净赚1857万元。

4、推进预测及投入提议

不思索公司的停牌重组目的,咱们估计公司在2017-2019年实现预期的结果净赚1亿元。、亿元,EPS是人民币、元与元,对应的PE是53倍、44和37次,同时,思索到近来小巧美观的估值的秋天,降解至过多评级。

5、风险激励

物业不动产增长的秋天牵连了谷仓事情。,规矩贸易继续衰退

互插自有资本:舞阳科技(SZ300420)
研究员: 国元使结合 ● 李茂胡安,钱建江
流出工夫:2017-03-06

记录由 香港和澳门通知 供奉

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